证券交易的定义、特点及交易原则

- k6 t* r/ f- U2 V' M+ E

' V" S9 a7 O% k4 \* V8 A

证券交易是指证券持有人依照交易规则，将证券转让给其他投资者的行为。证券交易除应遵循《证券法》规定的证券交易规则，还应同时遵守《公司法》及《合同法》规则。

1 o! g- a& \9 s8 t! b8 U

证券交易一般分为两种形式：一种形式是上市交易，是指证券在证券交易所集中交易挂牌买卖。凡经批准在证券交易所内登记买卖的证券称为上市证券；其证券能在证券交易所上市交易的公司，称为上市公司。另一种形式是上柜交易，是指公开发行但未达上市标准的证券在证券柜台交易市场买卖。

众多的股份有限公司发行了股票，但不是所有的股票都可以自由上市或上柜交易的。股票要上市或上柜交易，必须按一定条件和标准进行审查，符合规定的才能上市或上柜自由买卖。已上市股票如条件变坏，达不到标准，证券交易所可以停止其上市资格。

. o7 q$ ^5 U, s* m6 W) R

打开凤凰新闻，查看更多高清图片

1 e9 @& `; C+ B% z. _8 t

证券交易的特点

1、证券交易是特殊的证券转让

证券转让是指证券持有人依转让意思及法定程序，将证券所有权转移给其他投资者的行为，其基本形式是证券买卖。在广义上，证券转让还包括依照特定法律事实将全部或部分证券权利移转给其他人的行为或者设定证券质押行为等。所谓依照特定法律事实发生的转移，包括因赠与、继承和持有人合并等发生的证券权利转移；所谓设定质押，为依照担保法规定，以证券作为债务担保的行为。根据《证券法》第30条，证券交易主要指证券买卖，即依照转让证券权利意思而发生的转让行为。

2、证券交易是反映证券流通性的基本形式

. P6 @% S: R; ^5 }5 u

流通性是确保证券作为基本融资工具的基础。证券发行完毕后，证券即成为投资者的投资对象和投资工具，赋予证券以流通性和变现能力，可使得证券投资者便利地进入或者退出证券市场。不同证券的流通性存有差异，股份公司依法发行和上市的股票，除社会公众股股票可依照证券交易所规定的交易规则自由转让外，公司发起人及其他高级管理人员所持股份在法定期限内不得转让，国家股和法人股的流通性受到影响。

% J1 W9 v. G: [3 B$ N) i' l; n

3、证券转让须借助证券交易场所完成

+ f8 ?1 c" [9 R* `

证券交易场所是依法设立、进行证券交易的场所，包括进行集中交易的证券交易所以及依照协议完成交易的无形交易场所。前者如国际上著名的纽约证券交易所、伦敦证券交易所和法兰克福证券交易所，我国上海证券交易所以及深圳证券交易所也属于集中交易场所。后者如美国全美证券商自动报价系统(NASTAQ)以及各国的店头交易场所，我国场外交易场所主要包括原有的 STAQ和NET两个交易系统。

/ d) {# i J' k. `) o# z

4、证券交易须遵守相应交易规则

为确保证券交易的安全与快捷，维护资本市场的稳定与发展，我国颁布和制定了一系列法律法规。《证券法》是调整证券交易的特别法，《公司法》对股份及公司债券转让也规定有原则性规则，《合同法》作为调整交易关系的一般法律规范，同样适用于对证券交易关系的调整。其他法律、法规如《民法通则》、《银行法》、《保险法》和《刑法》也直接或间接地调整着证券交易关系。证券交易所颁布的自律性规范，也具有法律约束力。

8 f9 l1 J/ v/ l3 h! R! a2 ~

证券交易的原则

) y( Y7 Y- ]) s4 R

1．公开原则

! D* D! ~9 y- q4 @1 X+ q0 {4 X

公开原则又称信息公开原则，其核心要求是实现市场信息的公开化。证券交易参与各方应依法及时、真实、准确、完整地向社会发布自己的有关信息。例如：对股票上市的股份公司，其财务报表、经营状况等资料必须依法及时向社会公开；股份公司的一些重大事项也必须及时向社会公布等等。

2．公平原则

& R9 _; H( x& j- W+ M& {

它要求证券交易活动中的所有参与者都有平等的法律地位，各自的合法权益都能得到公平保护。

; U2 A# H+ W0 j2 S! c! G

3．公正原则

公正原则是指应当公正地对待证券交易的参与各方，以及公正地处理证券交易事务。例如：公正地办理证券交易中的各项手续，公正地处理证券交易中的违法、违规行为等等。

1 t Y- s+ b0 }9 g! e2 H. d1 G

6 r# ?) V- I0 t1 f8 w. H, f. C. A . J% M3 T# U6 u" h0 p& w: N$ h5 x