船舶制造难有起色 海工设备股将崛起

    由于钓鱼岛事件，作为军工股概念的船舶制造频繁成为市场追逐的热点。从股市表现看，钓鱼岛事件一旦降温，相关股票立即被资金抛弃；反之，一升级，股票立马大涨。
$ \' [0 t& Z6 V+ s  随着冲突进展的变化，相关船舶制造股涨涨跌跌，以至于很多投资者对未来走势也摸不准。但对于船舶制造的相关股票分析师基本上都给予中性的评级。
  但是在寒冬中，海上工程设备行业景气度要远远好于船舶制造业，券商分析师纷纷表示看好海工设备。
0 E8 e% t5 K: f3 p1 l+ j$ x严冬继续笼罩
  由于欧债危机以及美国经济增长下滑，海外需求不足，全球航运业动力严重过剩，航运业遭受到了重创。视为全球经济先行指标的BDI（波罗的海干散货指数）更是呈现断崖式暴跌。
8 z( C7 f# g/ Y5 Z4 C% }2 n1 @  今年2月份，BDI从上万点甚至跌至651点，已经跌破2008年金融危机爆发时的历史低位663点。船东挣不了钱，造船业就接不到订单。国内船舶的完工量70%用于出口，受影响更甚。
; x7 q$ I, {# A3 ~5 w- j  中国船舶工业行业协会公布的数据显示，2011年在造船完工量上，同比增长了17%，达到7665万吨，但这主要是得益于金融危机前积累的订单。
: k% y, w8 c6 O1 B  老本不可能一直吃下去，今年年初，就开始有一些中小船厂顶不住了。宁波的两家地方船厂“恒富船业”、“蓝天造船”被依法宣告破产，舟山恒宇造船也进入破产重整程序。
( m( i* n( |- g) d+ q  作为造船的主要地区，浙江台州的船舶工业协会秘书长金文林称，去年当地100多家船厂大约四成没有接到新订单，寅吃卯粮，支持不了多久。
  公开数据显示，2011年全国新承接船舶订单量3622万载重吨，同比下降52%。今年以来，订单下滑的趋势没有得到遏制，前7个月，全国累计获得的订单量为340万载重吨，降幅达到53%。
  造船业除了新接订单难外，新船价格不断下滑也令造船业雪上加霜。多数造船厂为了生存，新船价格不断被调低，至今年8月初，Clarkson新船造价指数由6月末的131.3p，继续下降到128p，这是继2004年以来的新船价格最低水平。
  新订单不仅价格压得很低，首付比例也会下调。据记者了解，目前的新船价格比金融危机前降低了1/3以上，首付比例也从原来的40%降到20%。如此一来，不少船厂的现金流大大吃紧，财务压力骤增。
! F8 G2 r( |( i2 c# \( `7 Y+ F  全球造船业的低迷，也反映到A股几家上市公司的半年报中。譬如：上半年，舜天船舶业绩、中国船舶业绩同比下降都超过了六成。
海工设备订单优势明显
  尽管造船业持续低迷，但是海工设备市场景气度依旧。
  今年一季度，在全世界范围内的订单总额中占一半以上的投资到FPSO、钻井船以及海洋支援船等海工领域。
4 r- r( U$ o* ?9 \  安信证券举例说明，全球海工设备市场依旧旺盛。数据显示，2012年8月3日，全球海上钻井平台利用率为81.7%，高于上月，钻井船、钻井驳船、自升式和半潜式有所上升。与此同时，钻井平台的租金也高于去年同期。
  除海工设备外，海洋工程船市场也表现良好。今年6、7月，全球海洋工程船交付量分别为3.85万和8.47万总吨，7月份环比大增。
4 V# A9 F; q6 d( N: T" \0 }& A; I  东北证券也称，随着海权意识的增强，以及周边海域争议的愈演愈烈，海军建设越来越提上日程，造舰速度、舰船性能指标都会有所提升，在一定程度上对于船用设备性能提出更高的要求。与此同时，对海上包括石油在内资源的开采也是海工装备升级的现实需求。
  湘财证券建议可以关注半潜式平台实力突出的中集集团、海工业务突出的中国重工以及拥有自主化半潜平台的中国船舶。如果综合造船和海工两部分，作为海工自主配套的第一股，业绩向好趋势明显的亚星锚链(601890,股吧)成为首选。
6 r( v+ Q) [. }$ S- L+ ?2 o) ~& J新兴高端船舶成方向
6 Z$ m- I5 a1 z8 j  行业寒冬中，记者注意到，不止一个亮色出现。尽管全球订单数量去年同比下降50%，但是订单总金额下降的幅度仅有10%，原因是高附加值船舶的增量弥补了三大类传统船舶订单的下降。
- Q) z: N  _: S# H# ?$ T  其中，液化天然气船订单在2011年共有54艘，同比增幅达到8倍；8800标准箱以上的大型集装箱船订单也暴涨225%。
7 ]$ t8 p2 ?$ x3 f* }8 O5 x  今年以来的市场情况依然如此，油轮、液化天然气船订单逆市增长。克拉克森报告指出，7月份全球订单同期增加30亿美元，增长14%。
6 ~% ^6 @( N3 j' L' O' i7 D  ^  但高附加值船舶增量的受益者显然是技术相对先进的韩国造船业，像三星造船等企业就在液化天然气船市场占据主导地位。中信建投指出，中国船厂占优势的散货船和油轮行情低迷，短期内韩国船企将维持强势。
  中国造船业经历了改革开放前后两个发展阶段，开放前以仿制为基础，基本形成集科研、设计、试制、生产、维修的船舶工业体系；开放后造船工业提升到较高产业定位，实现造船中心向国内转移、规模领先的目标。但随之而来面临劳动力成本上升、产能结构性过剩、船配自给率过低的局面，推动结构升级存在必要性、紧迫性。
  面对这种困局，加快转型的船企自然比其他船企更快走出泥潭。资料显示，沪东中华造船厂2011年新接4艘液化天然气船订单，为今年的经营奠定基础。上海外高桥造船厂今年也计划投入更多的精力在海洋工程装备领域，将有石油钻井平台的新项目签约。